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中國上季經濟增長逾7%，儲存市場憧憬內地經濟隨環球經濟回暖，惟A股中�未必受惠，國企營運效率偏低，加上地方債及影子銀行存隱憂，想減低風險的投資者，可考慮投資於擁有中國業務的本港或海外企業。記者 劉敬華據國家統計局數據，第三季中國經濟增長7.8%。澳國銀指，中國上季經濟增長略高於該行預期，儘管9月份出口數據放緩，但外需改善，該行已將今年中國經濟增長預測，由原來的7.5%上調至7.6%。　　景順投資管理投資總監鄧偉基補充，9月份�豐中國製造業採購經理指數（PMI）仍處於擴張水平，同時基建投資及工業生產等數據持續改善，反映上季中國經濟出現溫和及廣泛的復甦，預期未來10年，中國經濟可維持每年7%的增長。A股走勢落後經濟增長　　至於內地股市估值，安本資產管理中國/香港股票投資部主管姚鴻耀指，目前內地股市估值仍吸引，以今年盈利計算，MSCI中華指數的市盈率約9.8倍，低於5年平均的12倍，回報率亦達3%。　　即使內地經濟可持續保持高增長迷你倉但A股走勢卻遠遠落後於經濟增長。姚鴻耀指，內地股市國企比重偏高，由於大部分國企營運方針，並非以提升盈利為先，而是考慮國策及大圍經濟發展，以致有機會出現營運效率及回報偏低的情況，自然未能推升股價。　　倘中國政府的經濟改革，能成功打破國企壟斷，提升私營企業於內地股市的比重，長遠有助提升內地股市與經濟的相關系數；惟中�而言，內地經濟結構改革，有機會令內地經濟及企業盈利受壓。姚鴻耀指出，中國政府的經濟改革，有助中國經濟長遠持續健康發展，但中�有機會減慢經濟增長。大中華基金助分散風險　　現階段若趁估值低投資內地股市，宜以長�投資作大前提。要減低投資風險，投資於涉足內地業務的本港或海外企業是其中一個選擇。若通過基金投資，目前除指明僅投資於A股市場的中國A股基金外，大部分中國股票基金均主要投資於港股的國企，以及本港涉內地業務的企業，可考慮投資於港企比重較高的中國股票基金，又或是進一步投資於區域性的大中華股票基金，降低投資於單一市場風險。儲存倉