聯想（992）早前公布第三季業績，迷利倉投行多調高目標價，但對集團前景並未一致看好。里昂調升聯想目標價由8.78元至9.93元，惟降級由「買入」調至「跑贏大市」。花旗則續維持「沽售」評級。里昂睇9.93元 里昂指，聯想業績反映其內地智能手機盈利能力改善。該集團下一目標是以智能手機產品進軍新興市場。目前為止海外市場只佔聯想智能手機付運量的10%。該行相信，聯想內地智能手機業務表現理想；該行指，會密切留意聯想在新興市場建立智能手機品牌。 花旗維持聯想「沽售」評級，惟目標價由6.5元升至7元。該行表示，由於嚴控經營開支迷你倉緩解毛利率的下跌壓力，聯想季績超越市場和該行預期，因此將其2014年度的盈利預測提升8%，並調升該股目標價。但是該行對集團能否持續縮減經營開支存有疑問。PC市場萎縮 難獨善其身 花旗表示，聯想第三季由於產品組合變差，個人電腦（PC）市場萎縮導致降價壓力，毛利率跌70個基點，至12.9%。該行續指，雖然智能手機和平板電腦付運量持續上升，但即使規模巨大，利潤率仍偏低。此外，個人電腦市場利潤萎縮，可能會有行業整合，競爭對手可能都會維持低價和低利潤以免被市場排擠，聯想逾90%利潤來自個人電腦業務，恐怕很難阻擋利潤率下跌趨勢。自存倉
請先 登入 以發表留言。