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南都訊 記者蔣生 澳門議員陳明金昨日發出書面質詢，存倉建議在拱北關閘午夜12時至翌日7時關閉時段，允許普通居民及遊客可通過跨工區出入境，不僅可暫時滿足24小時通關的需求，亦可善用現有資源。國務院副總理汪洋日前來澳並宣佈中央已批准粵澳新通道項目。按規劃新通道將進行24小時通關。陳明金認為，如何未雨綢繆做好相關的軟硬件建設，以及實行科學化管理、優化工作制度，真正提升通關效率，都是值得當局認真思考的問題。目前作為珠澳之間唯一24小時通關的口岸———跨境工業區，原則上只限園區企業員工等少數特定人群使用，但跨工區下半夜基本上無人通關，邊檢人員仍需派人在口岸駐守。陳明金質詢澳門當局，對於“跨工區口岸夜間對外開放”的建議態度如何？有否積極與內地有儲存方面協商？有無實質的結果？十六浦欲8億港元建購物商場南都訊記者蔣生 珠海灣仔隔水相望的澳門十六浦度假村酒店，計劃投資7億-8億(港元，下同)在十六浦旁興建購物商場。據悉已向澳府申請，獲批後估計建築期兩年，爭取2015-2016年落成。十六浦酒店旁邊占地1萬平方米的土地，計劃興建40萬平方英尺的購物商場，有主題式娛樂配套。該酒店認為，澳門的商場比酒店更不足，內地旅客購物本來首選香港，但香港成本越來越貴，隨著輕軌等硬件配套落成澳門旅客增多，發展潛力很大。酒店還認為，內地經濟放緩，短時間內難再有大批新富豪出現，但會增加一批高消費能力的中產，他們是大企高級行政人員，年收入達100萬-400萬元，消費能力強，將是未來帶動澳門旅遊業的客戶群。迷你倉

歐洲經濟復甦漸見起色，文件倉帶動歐元兌美元一度衝破1.38。面對歐元轉強，歐洲央行週四（11月7日）議息會議出乎市場預期地提前減息，拖累歐元一度失守1.33。分析認為，歐洲經濟短期復甦步持續；加上美國12月底前退市時間仍未明朗，宜待1.335買入歐元兌美元，初步目標1.359。歐元區經濟谷底反彈，支持歐元轉強，惟市場憂慮強歐元會拖累正進入復甦階段的經濟。此外，歐元區10月通脹率0.7%，創近四年以來新低；9月生產物價指數（PPI）按年跌0.9%，為逾三年以來低位，有機會帶來通縮風險。歐盟委員會週二（5日）表示，歐元今年升值速度過急，升勢或延至明年，將影響區內出口業。故歐盟委員會將明年經濟增長預測下調0.1個百分點至1.1%；失業率上調0.1個百分點至12.2%。息率再創歷史低位歐洲央行週四舉行議息會議，決定將基準利率由0.5厘下調至0.25厘，再創歷史新低。另延長無限量流動資金供應至2015年第二季，以防禦區內陷入通縮困局。歐央行減息行動出乎市場預期的最快12月才減息。歐央行行長德拉吉會後表示，由於歐元區低通脹或延續一段時間，需要較長時間方能達致2%的目標通脹，料低息環境維持長時間。因此，該行已預備其他措施，包括曾經討論的存款負利率及進一步減息，以防通縮影響區內經濟。歐央行減息事出突然；加上美國週四公布第三季經濟增長2.8%，優於市場預期，為2012年第三季以來新高，利好美元。歐元兌美元週四曾急挫至1.3295，創近兩個月低位，最多下跌1.6%；尾市跌幅收窄至0.7%。加上美國聯邦儲備局10月議息聲明中，並無抹煞12月底落實減少買債可能性，刺激美元低位回升。歐元自上週四（10月31日）失守1.37後，本週一（11月4日）曾跌至1.3441，重回9月18日後低位。�豐亞太區財富策略部總監葉劍雄表示，歐央行是次減息時間較預期提前，相信是純為解決通縮潛在風險，並非憂慮歐元區經濟前景，惟料將為歐元帶來短期震盪，歐元兌美元或回落至1.335。惟美國能否於12月開始退市，則視乎11月公布的經濟數據表現。加上美匯指數從10月25日78.998，回升至本週一的80.93，累計升幅2.4%。故此葉劍雄認為，美匯指數短期或須技術回調至80水平。建議投資者於1.335買入歐元兌美元，短線目標1.359。出口佔歐元區本地生產總值（GDP）近三成，GMO CLI存倉K環球通副總裁陳健豪稱，現時歐元匯價高企，料將影響區內出口，故此歐央行減息壓制歐元過強，歐元兌美元料回調至1.33。不過，美國上週首次申領失業救濟人數高於市場預期，能否有條件退市仍屬未知之數，美元或回落。陳健豪建議於1.335低吸歐元，上望1.365。自踏入下半年，歐元區經濟數據持續造好，製造業PMI自7月起連續四個月處於50盛衰分界線以上；10月更錄得51.3，按月升0.2個百分點。英鎊續走強隨著歐洲經濟谷底反彈，支持歐元向好；加上聯儲局9月未如市場預期落實減少每月850億美元買債規模，拖累美元偏弱。在此消彼長下，歐元兌美元自7月1.2754逾三個月低位，升至10月25日的1.3832近兩年新高，期內最多反彈8.5%。陳健豪表示，美國近期經濟數據理想，若本週公布非農業就業人數達16萬人或以上，優於市場預期的12.5萬人，將令市場對聯儲局退市的預期再升溫。這會刺激美元再展升浪，歐元兌美元隨時掉頭回落，故此宜嚴守止賺位。雖然歐元近期表現強勢，但�豐葉劍雄指歐元中線走勢偏淡，主因是聯儲局減少買債是勢在必行，故料美元中線走強。相反，歐央行為保持復甦動力，維持市場資金流動性，以及超低息環境，故歐元兌美元中線或回落到1.28至1.3。歐元與英鎊同為歐洲貨幣，皆受惠於經濟數據表現強勁支持。不過，英倫銀行維持息率不變，未來再減息的機會不大，支持英鎊向上。相反，歐央行仍有減息機會，導致歐元兌英鎊交叉盤週四低見0.8296，最多跌1.2%，為1月16日以來低位。�豐葉劍雄稱，歐元短期或反彈，投資者可待歐元兌英鎊跌至0.831買入，上望0.848；進一步看0.857。技術走勢上，歐元兌美元本週四低見1.3295，失守50及100天線，惟100天線支持強勁，週五（8日）已重回100天線以上，而50、100、250天線並排向上，利好後市。MACD熊差距收窄；14天RSI跌穿50，歐元兌美元於1.335見支持。溫故知新通縮即通貨緊縮（deflation），指物價及成本正在下跌，與通脹的概念相反。一般經濟學者認為消費物價指數（CPI）連續兩季錄得跌幅，就視為通縮。通縮緣於市場上貨幣供應減少，貨幣的購買能力上升，於是令市民傾向儲蓄，減少投資及消費，導致物價下跌。若一個國家長期面對通縮，將令民眾及企業抑制投資或生產，令失業率上漲，有機會進而導致經濟衰退。文：梁穎文儲存

盡管10月的經濟數據好于預期，self storage但我們認為，四季度後經濟增長下行的壓力並沒有減輕，明年經濟增速也很可能低於今年。面對明年穩增長的壓力，政府不會像過去那樣採取經濟刺激政策，而會通過加快改革以穩定市場預期，激活民間增長活力來為穩增長助力。經濟增長下行壓力仍存10月企業生產活動好于預期，如10月工業增加值10.4%，比上月提高0.1個百分點。但這一方面與前期穩增長政策改善了企業的預期有關，另一方面也與企業經歷了較長時間去庫存而開始補庫存有關。這輪企業去庫存周期自2011年9月開始算起已長達兩年，超過上輪周期8個月，目前企業庫存水平已處於較低的水平，1-8月產成品增速只有5.7%，已接近2009年時較低的水平，這也使得企業在經營環境改善後有補庫存的動力。實際上，企業需求面是堪憂的，如以固定資產投資為例，1-10月份，同比名義增長20.1%，增速比1-9月份回落0.1個百分點，已經連續兩個月下滑，也是今年以來的最低水平。而從類別來看，今年以來支持投資增長的兩大部門的投資增長動能都在減弱。如受累於今年房地產銷售面積增速的回落，房地產投資增速見頂回落的趨勢已現：1-10月房地產開發投資同比增長19.2%，增速比1-9月份回落0.5個百分點，也較年初的高點回落3.6個百分點。房地產投資增速還將持續下行。受明年新增貸款額度的減少以及銀行繼續加大對於低收益房貸的壓縮，明年房貸新增量也很可能回落，從而也會影響地產銷售。今年以來高企的基建投資增速也有回落的跡象：1-10月基建投資增速23%，較年初高點回落2個百分點；而以下原因決定基建增速將繼續回落不可避免：2013年以來地方政府債務的持續增加推動了地方主導的基建投資，但地方政府的債務激增所導致償債壓力增大已經使得中央政府高度重視，中央也很可能在地方政府債務審計結果公佈之後，出台各類有針對性的措施抑制地方政府債務，這無疑會限制2014年地方政府負債的空間；隨著穩增長壓力的減輕，中央為了加快督促各地轉變經濟增長方式，調整經濟結構，經濟調控的力度也在增強，近期中央強調要堅決糾正唯國內生產總值（GDP）用幹部問題。這也會抑制各地大幹快上項目的熱情，地方政府主導的基建投資增速也將受到影響。改革紅利釋放經濟增長空間今年末，在需求增速持續下行的情況下，目前企業補庫存的動力也將難以延續，明年初企業生產活動存在再次放緩的可能。面對經濟增速下行的壓力，我們認為政府鑒於以下因素，將不會通過擴大貨幣信貸投放、增大財政支出等經濟刺激手段來穩定經濟增長，而會更多通過加快改革來釋放經濟增長的紅利。第一，政府已經深刻地認識到我國經濟刺激的空間已經很小，負面作用很大了。近期李克強總理談到，今年我國M2的餘迷利倉已經是GDP的兩倍了，再多發票子就有可能導致通貨膨脹。而實際上，負面作用還不止于此，近年來的貨幣擴張還加劇了經濟結構的扭曲和經濟效率的下滑，更多貨幣流入經濟的低效率部門，並通過擠出效應惡化了高效率部門的生存環境，這也加劇了我國近年來潛在經濟增速的不斷下行，增大了未來經濟保持平穩增長的難度。因此，政府即使意識到明年經濟增長的下行壓力，也不大可能確定一個比今年更為擴張性的宏觀政策，明年廣義貨幣供應量（M2）增速仍很可能維持今年13%的預期目標，財政赤字率也不會高於今年的水平。第二，多方面因素決定明年政府經濟增長預期的目標很可能從今年的7.5%下調至7%，穩增長的壓力也將減輕。十八大提出的目標是2020年人均GDP比2010年翻一番，由於前三年經濟增速都較高，這意味著2013年後年均6.8%的增速就可以實現目標，2014年經濟增速目標下調具有合理性；政府目前面臨的就業壓力已經減輕，金融危機前，我國GDP每增長1個百分點，就會拉動大約100萬人就業，但近年來，隨著服務業的加快發展，目前大概GDP增長1個百分點，能夠拉動130萬至150萬人就業，因此明年完成新增就業900萬的目標，7%的經濟增速目標是足夠的；明年進入到十二五規劃實施的中後期，中央主動下調經濟增速目標將有利於各地降低對GDP增速的追求，而將更多精力聚集于經濟結構的調整目標；明年也是落實十八大三中全會全面推進改革的第一年，只有保持一定的經濟增長壓力，才能督促利益集團主動加快改革以儘快釋放民間增長的活力。第三，今年面臨經濟增長的壓力，政府通過加快改革釋放經濟增長紅利的效果已初現。如今年以來一系列簡政放權的措施已經產生了成效：今年第三季度，全國新設市場主體同比增長了18%，其中民營企業數量增長了31%，與前些年相比較，呈現一種迸發式的增長，這也一定程度上刺激了過去持續回落的民間投資增速回穩。政府明年也將更有動力通過加快改革來激發民間增長活力以為穩增長助力。第四，雖然明年經濟下行的壓力較大，但是經濟較快下滑的可能性也較小。近期國際貨幣基金組織（IMF)預計2014年全球經濟增長3.6%，稍高於今年估計的2.9%，這表明受益于主要發達國家經濟的緩步複蘇，全球經濟也有望在2014年迎來溫和複蘇，這決定了我國出口增速仍有望保持溫和擴張，考慮到我國出口占GDP比例高達25%，這將有利於保持明年經濟增速穩定；在經歷較長時間的產能調整後，目前占投資比例大約30%的製造業投資增速已有企穩回升的跡象，製造業投資周期的�動也有望支撐經濟增長。雖然明年經濟增速也很可能小幅低於今年，但是改革帶來的經濟增長紅利釋放將有助于實現更有質量和效益的經濟增長。 （作者單位：民族證券）迷你倉

徽商銀行（03698）今日掛牌上市，迷利倉由於集團業務仍處於高增長階段，加上，獲多位知名基礎投資者垂青入股，在群星拱照下，如今訂價並不進取，留有足夠水位給予投資者作中長線持有。徽商銀行在港公開發售部分合共收到26950份有效申請，超額認購9.8倍。股份發售價為每股3.53元，為招股範圍3.47元至3.88元的中下限。集團是今年集資額最大的內銀股，由於身處高增長的中部地區，令機構投資者踴躍下注，包括萬科、周大福、江蘇匯金、通用技術集團、Peaceland及甘鴻枝合共認購約12.9億股H股，相當於全球發售後已發行股本約12.08%。徽商銀行是內地中部地區最大的城市商業銀行（以資產、貸款、存款規模計），截至去年底，徽商銀行總資產、貸款總額與存款總額分別為3,242億元（人民幣，下同）、1,638億元和2,395億元，均位居中部地區城市商業迷你倉行首位；貸款總額和存款總額在內地城市商業銀行中均位列第四位；總資產在內地城市商業銀行中位列第七位。回顧往績，徽商銀行淨利潤由2010年27億元增長到2012年43億元，年複合增長率達26.2%，高於香港上市同業同期平均25.8%。由於中央近年力促發展中西部，安徽省自然受惠。加上，集團營業網絡亦覆蓋鄰近的江蘇省南京市，業務主要為中小企貸款，食正上述地區經濟高速發展形勢，故相信盈利仍處於高增長階段。由於集團以中小企貸款業務為主，較傳統貸款業務有優勢，可享較高淨息差。目前，其中小企客戶僅約7200戶，於當地中小企業的佔比仍少，故未來仍有擴大空間。即使徽商銀行業務增長迅速，但同期不良貸款率及撥備覆蓋率卻優於同業，截至去年底，集團的不良貸款率為0.58%，低於全國城商行平均0.81%的水平。故以質素而言，該行相當不俗，值得投資者中長線持有。自存倉

電腦周邊大廠於2013暴雪嘉年華拼體驗行銷，迷你倉NVIDIA擺設由三台Panasonic 4K電視組成的環繞機台玩《魔獸世界》，大螢幕高畫質視覺效果超讚，4K畫面解析度為3840×2160，比現行主流的1080P大4倍；技嘉則是發表頂級主機板，強調音效品質；Intel攤位則有Windows 8平板可試玩卡牌遊戲《爐石戰記》，各大廠紛出奇招吸客。 報導、攝影╱柯長錕 【NVIDIA 】秀4K效能 電腦周邊大廠於暴雪嘉年華力拼體驗行銷，圖為NVIDIA 4K遊戲機台。 攤位擺出搭載NVIDIA GTX顯卡PC主機試玩《星海爭霸II》、《魔獸世界》遊戲，讓玩家體驗頂級顯卡效能。 除主機效能強悍外，採華碩31.5吋4K螢幕PQ321，畫質精細，視覺效果超棒，售價10萬4900元。 現場玩得到Android掌機NVIDIA Shield，搭載Tegra 4四核心處理器、5吋螢幕等，售價299元美金，約8881元台幣，台灣未引進。 【Intel】平板玩遊戲 Intel攤位擺出HP Windows 8平板電腦，裝載卡牌遊戲《爐石戰記》提供試玩。 除平板電腦外，也有搭載Intel處理器的桌機、筆電機台試玩《星海爭霸II》遊戲。 【技嘉】主機板玩音效 新型主機板G1.Sniper Z87強化音效技術，玩家可更換音自存倉擴大器晶片，台灣上市時間和售價未定。 現場也擺出搭載最新型G1.Sniper Z87主機板的PC桌機，供玩家體驗遊戲。 【SteelSeries】電競周邊搶客 聯名滑鼠外型吸睛，暗黑款2890元、魔獸款3100元。 現場販售滑鼠墊、滑鼠、鍵盤等暴雪娛樂旗下遊戲聯名商品，吸引玩家體驗並購買。 【Leap Motion】隔空操控炫 體感控制器Leap Motion也現身會場，手指不用觸碰螢幕，能隔空操作為賣點，現場可試玩射擊遊戲。 USB傳輸線插入筆電或電腦，安裝主程式即可使用，可運送至台灣，含關稅約3623元台幣。 【展場花絮】 免費彩繪區可在臉上或身上繪製遊戲圖騰或喜愛角色特點，現場吸引眾人圍觀。 會場各角落擺放眾多遊戲角色大型雕塑品，像《暗黑破壞神》的泰瑞爾一角夠有氣勢，也是逛展必看重點。 現場靜態專區擺放玩家畫作、原始手稿等作品，也是值得拍照留連的展區之一。 【相關資訊】 2013暴雪嘉年華 tw.battle.net/blizzcon/zh NVIDIA .nvidia.com.tw Intel .intel.com.tw SteelSeries steelseries.com/tw Leap Motion .leapmotion.com 技嘉 0800-079-800迷你倉

迷你倉 epaper.ynet.com/html/2013-11/12/content_23368.htm?div=-1...◎王思漁 幾個月前，小張利用年假時間幫父母裝修房子。每天在幾個裝飾城間來回奔波，比質比價又要挑樣子，幾天下來累得腰酸腿疼，...mini storage

　　澳門勵駿（01680）屬於一隻新上市的澳門博彩概念股，儲存股價至今累計升幅逾倍，上升目標6元，折合為2015年度的25倍市盈率。　　澳門勵駿於2013年7月以每股2.35元上市，其擁有兩項主要物業：1）澳門置地廣場；2）澳門漁人碼頭。　　根據資料，澳門置地廣場酒店為澳門半島最大型的得獎五星級酒店之一，提供439間客房及套房，並附設娛樂場及博彩區、消閒及餐飲空間、零售商店、商業及辦公室物業，以及服務式公寓。澳門置地廣場酒店的娛樂場範圍由法老王宮殿娛樂場、貴賓房及一個角子機廳組成，總建築面積約為1.7萬平方米，截至2012年12月底止，娛樂場有60張中場賭�、63張貴賓賭�及212�角子機。營運面積增大3成　　若以地盤面積計算，澳門漁人碼頭為澳門半島內最大型的娛樂及消閒綜合設施，營運中的地盤面積為10.9萬平方米，設有巴比倫娛樂場、一座會議展覽中心、一幢提供72間客房的精品酒店、一個碼頭、一個遊樂場，及購物、餐飲及娛樂空間，以及佔地1.6萬平方米的停車位。巴比倫娛樂場位於澳門漁人碼頭內，附設博彩廳，於2012年12月底止，博彩廳內設23張中場賭�和78台角子機，以及貴賓及私人博彩區，並提供餐飲服務。　　目前，公司正就重建澳門漁人碼頭進行規劃，包括布拉格海景酒店（針對要求價格較相宜的豪華服務的商務及休閒旅客）、皇宮酒店（針對要求最多種豪華服務且富裕及具品味的客戶）、澳門勵駿酒店（針對富裕家庭）、一般娛樂及文化設施、有蓋露天購物、美食及娛樂柱廊、位於遊艇碼頭的遊艇俱樂部以及其他景點。此等及其他已識別作重建及興建的設施目前正處於設計、資本承擔計劃、預算編製、土地收購或興建等不同mini storage段。根據規劃，重建工程將於2016年第三季竣工，工程完成後，澳門漁人碼頭的營運面積將由約10.9萬平方米增至約13.3萬平方米。值得一提，重建工程還包括額外的博彩區。　　在2010年、2011年及2012年，公司營業額分別為10.95億元、13.46億元及15.01億元，複合增長17%，盈利分別為4.97億、6.48億、5.35億元。同期，來自博彩服務的收益分別為8.67億元、10.68億元及11.11億元，複合增長率為13%，而博彩服務收益分別佔集團收益總額的79.2%、79.4%及74.0%。上季營運數據不俗　　截至2013年6月止半年度，公司營業額上升252%至8.44億元，股東應佔溢利下跌5.7%至2.67億元。期內，博彩營業額上升19.2%至6.23億元，分部溢利上升23.3%至4.09億元，其中中場賭�營業額上升20.8%至5.49億元，貴賓房營業額上升17.7%至6,810萬元，角子機營業額下跌43.8%至546萬元。　　早前，澳門勵駿公布第三季度營運數據，期內賭�總下注額606.58億元，按年增加38.8%；總收益4.21億元，增加5.6%。經調整EBITDA 1.94億元，增長6.1%。累計首三季，賭�總下注額1,786.22億元，增加22.8%；總收益增加17.9%至12.65億元。經調整EBITDA 6.26億元，增長13.8%。　　根據彭博綜合盈利預測，預計公司今年盈利會輕微增長7.7%至5.76億元。而2014年度的盈利會增長53.8%至8.86億元，當重建逐步完成並提供貢獻後，2015及2016年度的盈利將會躍升至15.08億及25.01億元。self storage

迷你倉 dz.jjckb.cn//pages/webpage2009/html/2013-11/12/content_81757.htm?div=-1...線下實體店淪為展廳 2013-11-12 □記者 侯雲龍 梁倩 北京報道 來源：經濟參考報11月11日，天貓支付寶成交金額達350 .19億元，再創電商單日銷售紀...文件倉

生態江門，mini storage今年力推“創建國家生態園林城市”，本報借此契機，重點關注江門汙染治理。1月22日，本報《北門與南門同開 生態與經濟共進》的報道，綜合年初江門市委十二屆三次全會和江門兩會的精髓，闡述市委書記劉海提出的“種樹、搭橋修路、抓大項目”三件大事內涵，同時借專家之口，指出“治汙是本，種樹是末”，本報特約評論員李超奇直言“市委、市政府重視生態文明建設是好事情，但單靠種樹不能解決問題，更重要的是汙水的處理與排放”，為本報後續推出報道埋下伏筆。江門創建國家生態園林城市，本報以關注報道表達支持。1月29日，本報報道江門今年將�動“國家生態園林城市”創建工作，“綠化”將作為實績考評重要依據；3月12日，報道江門全年接受市民認捐認種樹木，為江門力爭2015年躋身“國家生態園林城市”鼓與呼；3月26日，從支持創建國家生態園林城市繼而監督江門汙染治理，獨家報道關注江門飲用水源陷困境，疾呼“潭江水質惡化開平水庫告急”；4月9日推出續self storage，報道通過截汙管網建設提升汙水處理能力，提請監督市區汙水處理明年實現全覆蓋。9月24日再次跟蹤報道，關注最嚴格水資源管理制度實施後首次自查，提醒江門，實現“藍天碧水”仍需下苦功。5月21日，本報《闖關藍海》系列報道中，專辟一篇關注海洋經濟開發中須“嚴控源頭管理 保護生態平衡”，倡議開發保護齊頭並進；5月28日，報道2013城市競爭力藍皮書出爐，宜居榜“珠中江”僅珠中進前十，江門排名第82位。尷尬的背後，是打造“珠三角生態型宜居典範城市”的目標定位仍未得到足夠認可，江門何以改進發力？7月16日，本報關注因重金屬超標不幸“中槍”的台山、新會等地，實地採訪澄清事實，發現數據有誤，實情是暫未發現新會水土重金屬超標；7月30日，生態報道視角轉向人文關懷，報道江門推廣“綠色殯葬”的難處，以此倡導環保節約的殯葬方式；8月20日的報道，關注在10個地市角逐山區旅遊扶持金競標中墊底的江門，鼓勵江門不止步，探路生態旅遊如何托起綠色經濟。迷你倉

從落戶鶴山共和到不斷壯大占據全球過半傳統燈飾市場，文件倉到LED市場搏殺並受困，止不住的連年虧損，再到近期傳言拋售資產、或被並購，真明麗怎麼了？是行業大環境使然，還是自身矛盾的積累？回顧真明麗在鶴山走過的30多年， 是一條佈滿荊棘的勞動密集型企業的轉型升級之路。不斷擴張的背後，試錯成本有多大，真明麗能渡過困境嗎？本版撰文：南方日報記者 楊興樂 見習記者 徐樂樂 專題策劃：詹雨鑫 吳玉瑩專題統籌：詹雨鑫 楊興樂30年王國，傳奇不再從一家不太起眼的裝飾燈企業，到年產值逾50億元的世界級LED照明王國，真明麗在鶴山走過了一段富有傳奇色彩的發展之路。1978年，樊邦揚和哥哥樊邦弘在台北成立了一家僅有10多人的真明麗小公司，艱難起步于勞動密集型的燈飾業，受制于台灣勞工、土地成本高等因素，那時僅停留在做一些簡單的加工、代理，偶爾做工程和出口，發展的道路並非一帆風順。1989年，樊邦揚來到鶴山考察並決定遷廠，在鶴山港碼頭租房成立了鶴山銀雨燈飾有限公司。經過數年發展，壯大起來的銀雨開始蛻變。1996年，銀雨搬遷到共和鎮，廠房達到6萬平方米，員工也從最初的10多名擴展到2000余名。再經過10年發展，真明麗在共和擁有上千畝土地，員工超過2萬，最巔峰時近3萬人。“要知道，共和的人口也就2萬多”，走進共和鎮，受訪的鎮領導告訴記者，真明麗銀雨對共和的發展作出了無可否認的貢獻，“曾經一片荒涼的小鎮，因為它的到來發展成餐飲業、服務業、房屋出租等行業一派興旺的工業鎮。”但在當下，共和鎮的真明麗廠區，工人只剩下2000余人。籠罩這裡的，還有經營慘淡變賣資產，已經搬遷、將被收購等等傳聞。上周五下午5時許，共和鎮真明麗主廠區。記者守在正面和側門，看著換班的工人集中湧出，為冷清的街道帶來一絲生氣。共和鎮招商辦主任冼健輝告訴記者，側門的這條街道曾經密佈的髮廊、大排檔等已被其他店面取代。2009年夏天，巔峰時期的真明麗近3萬員工創造著無限商機：一位在側門的街道推著小車賣珍珠奶茶的阿伯激動地告訴冼健輝，他一個月賺了整整4萬元！“一杯售價1元的奶茶，成本才3毛，淨賺7毛，意味著一個月賣出約6萬杯，一天是2000杯。”可惜，小販們的好日子一去不復返。順著側門折向正門，冼健輝又告訴記者，2009年前每到聖誕節前的趕貨期，正門的這條街道就會騰出一半車道搭起臨時帳篷，真明麗請來臨近鄉村的富餘勞動力幫忙組裝燈飾，如今，廉價勞動力也一去不復返，勞動力成本的急劇上升讓真明麗很頭疼。“2009年開始，共和鎮的勞動力成本以每年30%的速度增長，這幾年已經翻一番有餘”，這一年，真明麗占到業績一半的聖誕燈串等傳統LED燈飾產品市場開始萎縮，銀雨寄予厚望的商業照明市場也遲遲未出現高潮，出路在那裡？未雨綢繆，真明麗計劃將勞動密集型的燈飾部分轉移出去。2004年以來，公司開始大力發展市場，相繼在越南、天津、四川簡陽相繼開設分廠；2007年9月份發生金融危機之後，海外市場頓時進入冰凍期，真明麗眼睜睜看到自己的利潤空間在變小，卻又受制于資金緊張，只能暫停在越南、四川的生產基地建設。直至2009年，真明麗位於越南的廠房第一期才完成，第二期廠房則于2010年7月完成，工人規模開始達到3000人以上。出走越南，真明麗跨出勇敢的一步，30多年的燈飾王國，卻就此傳奇不再。向越南轉移人力成本危機“遷到越南後才發現，那裡的工資雖然只有內地的1/3，但工人的勞動生產率卻只有內地的1/5。”對於搬遷越南，江門的同行並不看好，知情者告訴記者，“在越南工人不願加班，丟一句‘我明天有事不來了’就走人。”2010年5月的一期美國《商業周刊》報道中，樊邦揚受訪稱：“目前的狀況正像台灣曾發生的那樣。”樊氏把他的工廠向越南擴張。“他付給越南工人的工資是每月100美元，是中國工人工資的三分之一。”把勞動密集型的部分搬遷到越南，樊氏開始了對真明麗內部的重組。2011年真明麗一位高管在接受採訪時，將此舉譽為“顧全大局，一石三鳥”。“第一，越南工人平均月薪為100美元，約占內地工人1/3份額，直接給集團每年節省3600萬港元開支；第二，相對於越南新廠房，內地廠房將可改建為一般LED照明燈的生產基地；第三，把部份內地廠房分租給旗下供應商，除帶來租金收益以外，更可確保相關原材料供應充裕。2011年，真明麗試用高于市場工資的2000元人民幣月薪招聘工人，但招不夠人。真明麗管理層據此認定，內地市場再沒有勞動密集產業的發展空間，認為2010年底起分階段把內地組裝生產線大舉遷往越南是正確之舉。按照真明麗的設想，應對勞動力成本上升、勞動力短缺可分兩個步驟處理，“一是我們將裝飾燈類等較低階產品移到越南工廠生產直接出口，LED應用照明的高階產品仍然在集團總部進行生產及研發，同時，購買大量的精密自動化機器設備取代大部份的人工的生產，提高的生產力及解決了人力短缺、質量等問題。”2011年4月28日，真明麗集團主席樊邦弘在接受瑞士國家電視台採訪時如是表示，可惜，這兩個步驟目前進行的並不順利。“遷到越南後才發現，那裡的工資雖然只有內地的1/3，但工人的勞動生產率卻只有內地的1/5。”對於搬遷越南，江門的同行並不看好，知情者告訴記者，“在越南工人不願加班，丟一句‘我明天有事不來了’就走人，而在共和廠區，工人請假要層層申請，各種規章制度都輔以罰金”，高壓政策在越南行不通，面對加急訂單更是束手無策，於是，“樊邦揚開始不停奔走于越南”。對於搬遷越南帶來的種種慘淡經營傳聞，南方日報記者兩周來一直努力聯繫樊邦揚求證，但是，從兩周前樊邦揚秘書告知記者其一直在越南，到一周前記者通過熟悉樊邦揚的江門台商獲知其身其實在江門，再到上周四記者直接發短信到樊邦揚手機求證，周五早上得到該公司女性文員回應“樊總大概一周前返回台北檢查身體，不在江門”，樊邦揚的行蹤莫衷一是。記者的採訪要求也被回複“只能是樊總親自解答，但是遲點他回到江門也是停留半天到一天又要去越南”，關於真明麗的許多疑問，仍未能得到公司正面回應。“真明麗近兩年都在尋找買家，欲變賣共和的資產，只是苦於無人接盤”，業內人士說，真明麗近期在變賣共和的廠房和資產。對此，共和鎮招商辦告訴記者，真明麗在共和的廠區面積合共超過千畝，去年變賣的100多畝實際是閑置的廠房，“是真明麗以前收購天騰電池的地塊，一直作為倉庫使用，江粉磁材去年接手後已經投產，產生了1億多的產值”；“目前實行一套新機制，是將廠區分包給供應商自負盈虧經營，並非變賣”。江門市經信局相關負責人接受採訪時則表示，真明麗轉移只是企業自身發展中的市場行為，恰恰體現了目前企業轉型發展的特點。“不過，轉移的方向主要集中在產業下游勞動密集型領域，其外延芯片等上游領域的發展步伐仍持續加快。”“面對勞動力成本壓力，企業謀求升級轉型是必然的趨勢，不過從江門整個行業範圍來看，真明麗轉移目前仍是個案。”作為江門規模最大、產業鏈最完整的LED龍頭企業，真明麗的轉移會對江門LED產業發展帶來何種影響？對此，江門市經信局回應稱“基本沒有影響。”“目前我們的發展思路集中在高新區，我們匯聚了一大批企業，努力實現產業集群，這才是江門LED產業發展的未來。真明麗雖然是本土LED產業龍頭，但是其每年的產值、稅收也是有限的，不會對整個產業構成多大的影響。”這一說法得到共和鎮招商辦的印證，“真明麗最高峰的時候年創稅也不超過3000萬，目前共和鎮已排到第三”， “世運電路去年創稅約5000萬居首，今年必超，排第二的世逸電子去年也有4000萬”，“就算如此，真明麗在鶴山的出口還是位列前六，今後保持前十問題不大”， “真明麗以前高峰期一天的電費就有十幾萬，而今年前9個月，真明麗用電2200萬度，折算平均每天電費仍有存倉萬多”，共和鎮招商辦以此證明真明麗生產規模還在。有業內知情人士向記者透露，“現在有人要我牽線想去收購它。但是現在還沒到這一步。它現在就是把廠房出租，把精力放到越南去。”與轉移相比，被收購的傳聞更加駭人，康佳、美的、清華同方都曾是傳聞的收購者，如信息屬實，這將會是迄今為止LED行業首個十億級規模企業被收購的案例。廣東德力光電有限公司副總經理、擁有UCLA材料學博士學位的林振賢認為，“去越南發展不見得是個成功的案例，因為語言隔閡和文化隔閡會給管理帶來很大的挑戰，效率不高。”記者瞭解到，德力光電因擴展業務需要，之前也曾跟真明麗談過重組並購，但最後沒有成功。■背景透析一顆盲目擴張的野心實際上，真明麗並沒有隱瞞其轉移低階產能和主攻LED高階產業的意圖，甚至一度將野心表露無遺，直到融資困境凸顯出來。業內人士指出，真明麗家族式管理及盲目擴張在內地設廠，終因市場低迷導致資金鏈斷裂。而人才流失嚴重，很可能導致真明麗頹勢難挽。記者查詢真明麗2011年度財報，其中已經寫明把勞動密集型產業轉移至越南太平省，鶴山的工廠將集中發展LED的研發、生產和銷售項目。而江門高新區的廠房建成後，將用作LED上游芯片的生產。從真明麗的財報上來看，這兩年公司經營狀態確實不甚理想。2011年，真明麗年營收業績從2010年的17.1億港元下滑至10.84億港元，跌幅達到36.6%，2012年真明麗實現營收8.27億港元，虧損6.17億港元，依舊未擺脫虧損泥沼。但是，連續兩年的巨額虧損是否讓這家昔日輝煌的公司已經到無法維持的處境，現在還是疑問。今年來，真明麗曾兩度發佈獲利預警。4月底的這次，預期截至今年3月底止年度仍將錄得綜合虧損；6月底公佈截至3月底止年度業績，營業額8.27億元，按年跌23.69%，虧損由上年同期的14.3億元，減少至虧損6.17億元。10月23日的這次，則預期今年4—9月的財報數字，將較去年同期獲利546萬港元出現大幅虧損，不排除虧損幅度恐將超過此前出售香港不動產之獲利1.12億港元（因應資金需求，真明麗在5月以2.38億港元出售位於香港尖沙咀科學館道9號新東海商業中心地鋪和地庫1樓的香港辦公室及展覽廳）。真明麗表示，原因在於全球需求疲弱，加上LED照明產業競爭激烈，最終財報數字將在11月下旬對外公佈。外界盛傳其資金鏈斷裂，真明麗坦誠面臨著融資困境。此前的公告中，真明麗稱，盡管LED照明需求持續增溫，但是價格下滑幅度也相當大，因此對於廠商的現金考驗不小。而解決的辦法，真明麗提出，LED照明最佳的封裝方式是COB模組封裝，具有成本較低及可以快速大量製造的優勢，去年公司已經開始研發，希望能有效讓成本降低，追上產品跌價速度。實際上，真明麗作為全球LED行業為數不多的擁有從上游外延芯片到照明成品應用完整產業鏈的台系企業，前段時間還在山東擴建LED產業園，其外部的表現很難讓人想到這個一個巨頭企業內部的激烈驟變。但若注意到其在融資方面的困境，或能解釋近來的傳聞並非空穴來風。翻看2008年真明麗的財務報表，非流動資產反映其物業、廠房及設備的支出高達11.6億港元，比2007年多出4億港元。這和真明麗在國內全方位構築LED產業群，打造全球化LED照明航母的野心不無關係。自從2006年底在香港成功上市以後，真明麗除了在江門、成都、天津和上海投資近10億元，興建銀雨四大LED產業園以外，還在四川簡陽投資1000萬美元興建光電基地，以期輻射中國西南地區。但是，真明麗的股價在2007年一度炒高至18.34港元後，急轉直下，近年最高為2010年初6.75港元，至上周五則僅1.85港元收盤，大幅貶值低位徘徊，難以獲取投資者的信心和信任。在以前，真明麗生產LED所用的LED晶粒主要從美國Cree公司和台灣的晶元光電採購。為了節省成本，真明麗實施了一體化的生產模式，也就是從LED外延片、芯片、封裝到LED終端產品的應用都由一家公司完成。為此，真明麗集團自己設晶片廠、自己做封裝，完成了生產鏈條的垂直整合。2008年，它完成了LED封裝廠房的擴建，每個月的產能可以達到4.5億個LED。同樣是在2008年，真明麗投資了4000萬美元興建了芯片製造工廠，設立5條MOCVD生產線，2009年形成每個月4億顆芯片的產能。2009年1月，真明麗成立了首家光電技術研究機構——麗得華工光電技術研究所，繼續堅持走自主創新發展之路；2010年6月，真明麗攜手市高新技術開發區，總投資20億元，將分3期，在4年內打造“真明麗集團半導體照明（LED）外延、芯片投資項目”。目前這個項目一期廠房已經建設，但融資困境使其不得不擱淺。2011年6月，真明麗集團制定了《廣東真明麗綠色光源孵化器建設項目》計劃書，將這一宏大目標描述出來。真明麗的野心可以從這個項目窺見。真明麗計劃投資100億，利用共和廠區的1300畝土地和建築，建設包括原材料物流基地、產品物流中心、上游、中下游企業集聚園區、孵化園區、商務中心以及公共服務園區等，以此推動區域光源工業園區的頂層設計。真明麗設想，以江門高新區為核心園區的包含鶴山共和、蓬江棠下、荷塘、杜阮，新會睦洲、大鼇，中山古鎮、橫欄、小欖半小時經濟圈，將通過該項目的建設形成千億級綠色光源大產業圈，使之成為新的國際新光源之都，同時破解江門綠色光源發展原材料供應瓶頸難題，以及破解江門綠色光源中下游特別是承接周邊下游企業轉移用地難題。這樣的設想，和政府的規劃是不謀而合的，2009年江門制定的《江門市綠色（半導體）光源產業發展規劃2009-2015》，提出了“突破上游、做大中游、擴大引用”的思路，開始加快產業鏈完善步伐，努力將綠色（半導體）光源產業發展成為全市工業支柱產業，並把目標對準國家級綠色（半導體）光源產業基地，至2015年，綠色光源產值規模將超過500億元。真明麗還設想，本項目完成後能實現年利稅25億人民幣，帶動10萬人就業，在項目計劃書的最後部分，真明麗設想了各種潛在的風險，其中的技術風險分析提出，項目單位（真明麗）現有國際先進的MOCVD近20台，有20多年生產光源的實踐經驗，其大功率LED封裝工藝和技術處於行業領先水平，但隨著市場需求的不斷變化，未來行業的新產品開發，新技術應用的速度將越來越快，項目單位如不能增強技術創新能力，提高現有生產線的工藝水平，適時推出新產品和新技術，將可能存在產品或技術落後的風險。可惜，也正是2011年這個分水嶺，真明麗的訂單量開始劇減，且產能利用率也愈來愈小，外界質疑，真明麗的“明麗”開始淪為歷史。真明麗不幸被自己的風險分析言中。“出口下滑，產品更新換代太快，做出來的東西很快不適應市場。”樊邦揚此前接受採訪時承認，公司近年來在LED的生產和研發方面已投入數億資金，如今面臨訂單下滑、產能過剩、設備老化等問題，還要繼續增加投入，“不投入的話，對產品和市場很難掌握，難以滿足今後的市場。”資金是企業生命線，沒有資金，再龐大的企業也可能在一瞬間轟然倒塌。業內人士指出，真明麗家族式管理及盲目擴張在內地設廠，終因市場低迷導致資金鏈斷裂。而人才流失嚴重，很可能導致真明麗頹勢難挽。“LED核心技術掌握在美、日企業手中，真明麗的自我摸索，試錯成本太高”，業內人士透露，真明麗一直受擾于芯片良品率、大功率散熱等技術瓶頸，2011年核心技術團隊的集體出走是沉重打擊。也有業內人士指出，在西方發達國家，政府出面建立研究機構，主導產業升級。企業不需投入巨資，進入研發等環節，只需與研究機構緊密合作，等成果出來後買入專利即可。而在中國，科研的責任似乎大部分落到了企業自己的頭上。像真明麗這樣在虧損時，依然投入十幾個億到新產品中的企業，屈指可數，有人說這是魄力，也有人說這是在賭博。儲存

迷你倉 南都訊 2013中國(江門)開平碉樓文化旅遊節日前在開平開幕。歷時兩個月的本屆旅遊節活動豐富，主要有2013中國(江門)開平碉樓文化旅遊節開幕式、第三屆鄉土文化藝術節、僑鄉美食嘉年華、第四屆大沙梅花節和碉樓歡樂節等系列活動。旅遊節開幕式當日，舉行了獨具開平民俗特色的文藝娛樂活動，還舉辦了“十佳文明導遊”、碉樓動漫節頒獎和旅遊協會換屆活動。mini storage

（日本 東京11日訊）《日經新聞》報導，迷你倉成立1年半的日本顯示器公司（JDI），是由日立、東芝和索尼這3家日本電子業大廠各自分割旗下液晶面板部門合併而成，由於捨棄母公司包袱走出自己的路，得以較原定計劃提前2年上市。JDI計劃本年度（明年3月底止）結束前，赴東京交易所掛牌。JDI在2012年4月成立，是全球最大中小尺寸液晶面板商。具政府背景的行業革新機構（INCJ）擁有JDI公司的70%股權，3巨頭各擁有10%。INCJ任命大塚週一為JDI社長，他原為爾必達營運長，與3巨頭沒關連，因此經營上沒有過去包袱。儘管日本電子業這種分割後合併的案件不乏先例，但成績不佳，例如有爾必達申請破產，與瑞薩持續虧損等失敗案例。因為如此，外界質疑JD儲存能否解決像合併後派繫上的人事鬥爭等問題。JDI從前車之鑑吸取教訓，刻意與3巨頭等母公司保持距離，把決策過程簡化至只由2名內部主管負責。JDI還致力於開發小尺寸面板市場，減少對蘋果與三星電子這兩家最重要客戶的依賴。JDI在千葉縣茂原市主要工廠6月開始營運，較原定計劃提前半年。該廠是透過INCJ提供的資金，收購松下（Panasonic）生產設施。把原先生產液晶電視面板的廠房，轉為生產供智能手機和平板電腦使用的較小尺寸面板。獲得中國手機業者華為、中興訂單，是促使JDI加快讓該廠運作的誘因之一。JDI估計本年度銷售額，約15%來自中國客戶。有手機業者指出，由於JDI運作對需求趨勢轉變具有彈性，因此被大部份智能手機業者選為優先的供應商。;mini storage